Kitajska s posojili kupuje (tretji) svet. Je to mit ali resnica?

Teo Petrovič Presetnik
POSLUŠAJ ČLANEK
Od leta 2017 je Kitajska postala največja uradna upnica na svetu, prehitela je Svetovno banko in MDS. V primerjavi s prevladujočim položajem Kitajske v svetovni trgovini je njena vloga v svetovnih financah slabo razumljena.

Pogoji kitajskih državnih mednarodnih posojil so običajno bolj podobni komercialnim kot uradnim posojilom, polovica kitajskih uradnih posojil državam v razvoju pa ni navedenih v najbolj razširjeni uradni statistiki dolga. 

Globalni finančni odtis Kitajske se je v zadnjem desetletju hitro povečal. Skupna sredstva bančnega sistema v državi so konec leta 2021 znašala ogromnih 54 bilijonov dolarjev, kar je največ na svetu, v zadnjih desetih letih pa so se potrojila. Medtem ko se rast bančnih sredstev na Kitajskem v zadnjih nekaj letih upočasnjuje, bo kitajski bančni sistem celo s tako počasnejšo hitrostjo do leta 2030 verjetno presegel velikost bančnega sistema ZDA in Evrope skupaj. 


Velikost in nepreglednost


Poleg velikega obsega je najbolj opazna značilnost kitajskega izvoza kapitala njegova nepreglednost. Podatkov je malo, postopek kreditiranja pa nepregleden. Za razliko od drugih večjih gospodarstev je velik del zunanjih posojil Kitajske uradnih, kar pomeni, da jih izvajajo kitajska vlada, politične banke v državni lasti ali komercialna podjetja in banke v državni lasti. Kitajska vlada o svojih uradnih mednarodnih posojilih ne poroča in ne objavlja nobenih podatkov o neporavnanih terjatvah v tujini. 

Različne študije katalogizirajo zapleteno mrežo več deset tisoč posameznih posojilnih obveznosti, ki jih financirajo številne kitajske državne finančne institucije in vladne agencije. Ugotavljajo, da je njihov obseg precejšen in koncentriran v državah z nizkim in srednjim dohodkom ter se giblje od 500 milijard dolarjev do 1 bilijona dolarjev financiranja večinoma kitajskih infrastrukturnih projektov. Druge raziskave ugotavljajo, da večina kitajskih infrastrukturnih posojil v tujini izvira iz posojil pod komercialnimi pogoji (okoli 90 odstotkov). 

Ta posojila so ponavadi bolj osredotočena na projekte, usmerjene v energijo ter druge vire, ki so pogosto zavarovani s prihodnjimi prihodki od izvoza surovin ali prihodki od projektov. Spodbude za kitajski program mednarodnega posojanja dejansko vključujejo zagotavljanje naravnih virov, ki jih Kitajska nima v zadostnih količinah doma, ustvarjanje čezmorskega povpraševanja po prekomerni ponudbi industrijskih vložkov iz Kitajske, recikliranje odvečne tuje valute iz trajnih trgovinskih presežkov, tekmovanje za tržni delež v tujini in za geopolitične cilje.

Le približno desetina kitajskih čezmorskih infrastrukturnih posojil je pod zelo ugodnimi pogoji, primerljivimi s financiranjem, ki ga zagotavljajo druge dvostranske agencije za pomoč ali večstranske razvojne banke. 

Umik kitajskih posojil?


Odkar so se finančne razmere v številnih državah v razvoju poslabšale, vse več dokazov kaže, da se kitajska čezmorska posojila soočajo z vse večjim pritiskom odplačevanja. To se dogaja v času, ko se kitajske finančne institucije že soočajo s težavami zaradi znatne upočasnitve gospodarske rasti na Kitajskem. Umik čezmorskih posojil s strani kitajskih bank bi tako lahko povečal s tem povezana tveganja v državah posojilojemalkah. 

Tako na primer kitajski posojilodajalci predstavljajo 12 odstotkov afriškega zasebnega in javnega zunanjega dolga, ki se je od leta 2000 do 2020 povečal za več kot petkrat na 696 milijard dolarjev. Kitajska je velika upnica mnogih afriških držav, vendar je njeno posojanje v zadnjih letih upadlo in naj bi ostalo na nižjih ravneh.

Te razmere se bodo leta 2023 verjetno še poslabšale, kar bo omejilo zmožnost afriških držav, da zberejo potrebna finančna sredstva za zagotavljanje širših socialnih izboljšav za svoje prebivalstvo in odziv na podnebne spremembe. 

Priložnost ali past?


Knjiga Banking on Beijing, ki jo je izdala Cambridge University Press, razkriva priljubljene mite o kitajskem čezmorskem razvojnem programu, vključno z idejo, da Peking uporablja dolg in pomoč za podporo prevarantskim režimom, tako da ujame in si podredi nič hudega sluteče vlade. Osrednji zaključek knjige je, da Peking ni niti "junak" svetovnega razvoja, ki ga promovirajo njegovi zavezniki in podporniki, niti "zlobnež", ki ga karikirajo njegovi tekmeci in kritiki. Pripravljenost in zmožnost Kitajske, da pospešeno izvaja dragocene infrastrukturne projekte, je ustvarila velike gospodarske koristi za države v razvoju, a tudi pomembna tveganja, vključno s korupcijo, konflikti, degradacijo okolja in dolžniškimi težavami.


Pogosto slišan argument je, da Kitajska posoja denar drugim državam, te pa morajo na koncu odstopiti nadzor nad ključnimi sredstvi, če ne morejo poravnati svojih dolgov – obtožba, ki jo je Peking dolgo zanikal. Primer, ki ga kritiki Kitajske pogosto navajajo, je Šrilanka, ki se je pred leti s kitajskimi naložbami lotila obsežnega pristaniškega projekta v Hambantoti. Leta 2017 se je Šrilanka strinjala, da bo državni družbi China Merchants dala kontrolni 70-odstotni delež v pristanišču v 99-letni najem v zameno za nadaljnje kitajske naložbe.


Analiza pristaniškega projekta, ki jo je izvedel think tank Chatham House s sedežem v Združenem kraljestvu, je postavila pod vprašaj, ali pripoved o "dolžniški pasti" strogo velja, glede na to, da so posel vodili lokalni politični motivi in ​​da Kitajska nikoli ni uradno prevzela lastništva pristanišča.

Obstajajo tudi drugi deli sveta, kjer se je kitajsko posojanje izkazalo za sporno, s pogodbami, katerih pogoji bi lahko Kitajski dali vpliv na pomembna sredstva. Toda med stotinami posojilnih dogovorov, ki so jih preučevali pri AidData (mednarodni razvojni organ na univerzi William&Mary v ZDA) ter nekateri drugi raziskovalci, ni nobenega primera, da bi kitajski državni posojilodajalci dejansko zasegli večje premoženje v primeru neplačila posojila.



Vloga vojne v Ukrajini


Vojna v Ukrajini situacijo dodatno zapleta. Kitajske državne banke in podjetja so vlagali v Rusijo, Ukrajino in Belorusijo ter jim veliko posojali. Kumulativno kitajsko posojilo Rusiji od leta 2000 presega 125 milijard dolarjev in je večinoma financiralo ruska državna podjetja v energetskem sektorju. Skupne kitajske posojilne obveznosti Ukrajini so ocenjene na 7 milijard dolarjev in so v veliki meri podprle projekte v kmetijstvu in infrastrukturi. Poleg tega so kitajske banke precej izpostavljene tudi v Belorusiji, s približno 8 milijardami dolarjev kumulativnih posojil od leta 2000. Vse tri države skupaj predstavljajo skoraj 20 % čezmorskih posojil Kitajske v zadnjih dveh desetletjih. 

Za Kitajsko vojna pomeni še eno povečanje izpostavljenosti njenega posojilnega portfelja v tujini do držav dolžnic, ki jim grozi neplačilo. Izpostavljenost Kitajske dolžnikom v težavah se je začela povečevati že sredi leta 2010, ko Venezuela ni poravnala svojih dolgov. 

Globalni jug se sooča z novimi tveganji "nenadne ustavitve" kitajskega posojanja in učinki valovanja so lahko precejšnji. Kitajska posojila imajo sorazmerno kratke zapadlosti in jih je treba pogosto obnavljati. Za številne revne in visoko zadolžene države to pomeni vse večjo odvisnost od kitajskega dolga. 

Skratka, rusko-ukrajinska vojna bo verjetno imela znatne finančne posledice ne le za Kitajsko in države v Srednji Aziji, ki so tesno povezane z Rusijo, ampak tudi za kapitalske tokove in prestrukturiranja dolgov v desetinah držav v razvoju, ki zajemajo skoraj vse regije. Mnoge od teh istih držav bodo prizadele tudi naraščajoče cene hrane in energije, kar je še en stranski produkt vojne.   
Naroči se Doniraj Vse novice Za naročnike
Natisni Naroči se Doniraj Vse novice Za naročnike

Povezani članki

Šibka evropska politika odpira pot za prodor kitajskih interesov
  • 14. 05. 2024
Luna
Uspeh Kitajcev: Prinašajo prvi material z zadnje strani Lune
  • 27. 06. 2024
Bodo jezni mladi brezposelni Kitajci sprožili tretjo svetovno vojno?
  • 04. 05. 2024