Na dolgi rok se Rusiji slabo piše, pa čeprav so gospodarske napovedi za letošnje leto izboljšane

POSLUŠAJ ČLANEK

Pet mesecev po invaziji na Ukrajino in uvedbi zahodnih sankcij je jasno, da se je rusko gospodarstvo izognilo kolapsu. Mednarodni denarni sklad (IMF) je v torek omilil svojo napoved o skrčenju ruskega gospodarstva – po novih ocenah bo BDP letos padel za 6 odstotkov.

Kratkoročni makroekonomski indikatorji pa ne razkrivajo v celoti (ne)učinkovitosti zahodnih sankcij. Strukturne težave ruskega gospodarstva, ki bodo dolgoročno vplivale na razvitost države in življenjski standard, se namreč že kažejo. Rusijo je zapustilo že več kot 1.000 tujih podjetij, s tem pa je izničenih več desetletij tujih investicij.

O zahodnih sankcijah in stanju ruskega gospodarstva smo na Domovini pisali že pred slabima dvema mesecema. Spomnimo, sankcije so sprva sesule tečaj rublja in povzročile paniko v finančnem sektorju. Po obsežni intervenciji ruske centralne banke se je situacija stabilizirala.  Rubelj, ki naj bi po napovedih Joeja Bidna postal rubble (ruševina), pa se je zavihtel na rekordno raven.

Do večjih pretresov v zadnjih dveh mesecih ni prišlo. Inflacija se je nekoliko umirila – iz 17,1 je junija padla na 15,9 odstotka –, k čemer je pripomogel tudi močan rubelj. Zaradi nižjih inflacijskih pričakovanj si je dovolila ruska centralna banka znižati ključno obrestno mero na 8 odstotkov (nižje kot pred vojno), kar bo spodbudilo domače povpraševanje.

Vir: statista.com
Vir: statista.com



 

Izboljšana gospodarska napoved


Rusko gospodarstvo še naprej držijo nad vodo naraščajoče cene energentov, zaradi katerih se kljub količinsko zmanjšanemu izvozu zemeljskega plina in nafte prilivi povečujejo. Junija je bil denimo izvoz plina v primerjavi z letom prej za približno četrtino manjši, a kaj ko so cene poletele v nebo.

Po najnovejši napovedi Mednarodnega denarnega sklada (IMF) bo padec ruskega gospodarstva v letošnjem letu manjši, kot je bilo sprva predvideno. Ruski BDP naj bi se skrčil za 6 odstotkov, kar je občutno izboljšanje glede na zadnje ocene, ki so napovedovale 8,5-odstotni padec.

»Ko so bile sankcije uvedene, je ruski centralni banki in ostalim oblikovalcem politik uspelo preprečiti bančno paniko ali finančni zlom,« je korekcijo gospodarskih napovedi komentiral IMF-ov glavni ekonomist Pierre-Olivier Gourinchas.

Eksodus podjetij iz Rusije


Onkraj kratkoročnih makroekonomskih indikatorjev pa se že kažejo strukturne težave ruskega gospodarstva, ki bodo imele dolgoročne posledice. Zelo slabo sliko ruske ekonomije kaže obširna in odmevna študija Univerze Yale. Po mnenju avtorjev so gospodarska poročila Kremlja vse bolj selektivna pri izboru gospodarskih indikatorjev; ugodnim indikatorjem daje Kremelj prevelik pomen, medtem ko so neugodne meritve izločene. Navajamo nekaj zaključkov študije:

    • Ruski uvoz, o katerem ruska statistična agencija Rosstat molči –  kar je pomenljivo –, se je v zadnjih mesecih sesedel za več kot 50 odstotkov. Država se sooča z veliki izzivi pri zagotavljanju ključnih komponent, ki jih potrebuje proizvodnja. Ponudbena stran gospodarstva je zato močno okrnjena.

 

    • Zaradi eksodusa je Rusija izgubila več kot 1.000 podjetij, ki predstavljajo okoli 40 odstotkov BDP-ja. Skoraj tri desetletja tujih investicij so šla s tem v nič.

 

    • Kljub Putinovem govorjenju o samozadostnosti in nadomeščanju uvoza se je izkazalo, da domača proizvodnja še zdaleč ni zmožna nadomestiti izgubljenih podjetij, izdelkov in talentov.

 

    • Putin se je zatekel k nevzdržni fiskalni in monetarni politiki, zaradi česar ima državni proračun prvič po več letih primanjkljaj, menjalni tečaj rublja pa ne odraža resničnosti.



Študija je bila sicer deležna tudi nekaj kritik, v vsakem primeru pa učinkovito izpodbija razširjeno tezo, da so največje žrtve sankcij v resnici tiste države, ki sankcije uvajajo, rusko gospodarstvo pa da je nanje odporno oziroma se je v zadnjem času celo okrepilo.

Preusmeritev ruskega gospodarstva


Sveži podatki o ruski industrijski proizvodnji kažejo, da je bila ta junija za samo dober odstotek nižja glede na leto prej. Kljub temu pa so nekateri sektorji močno okrnjeni. Proizvodnja avtomobilov je denimo padla za kar 89 odstotkov, proizvodnja hladilnih naprav za dobro polovico … Po drugi strani pa je sektor gradbeništva, ki ne potrebuje uvoženih in tehnološko naprednih komponent, na letni ravni zrasel za 3,5 odstotka.



Janis Kluge iz Nemškega inštituta za mednarodne in varnostne zadeve piše v poročilu, da bo imela ruska gospodarska kriza v primeru, če bodo države s sankcijami vztrajale, obliko črke L. To pomeni, da ne bo prišlo do hitrega odboja, kot se je to zgodilo po krizah leta 1998, 2009, 2015 in 2020.

Po mnenju Klugeja se bo rusko gospodarstvo trajno preusmerilo na razvojno pot, ki jo bo zaznamovala manjša tehnološka dovršenost in mednarodna povezanost. Brezposelnost zaradi tega ne bo nujno nižja, bo pa produktivnost gospodarstva veliko manjša, kar bo močno zmanjšalo realne dohodke.

 
Naroči se Doniraj Vse novice Za naročnike